玩轉(zhuǎn)普洱茶產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的最大秘密，在于對(duì)兩個(gè)“二重性”的深入理解。
第一個(gè)“二重性”，是上游的“大名山原料倉(cāng)”具有資源與技術(shù)二重性，而且產(chǎn)業(yè)的資源錨，可以在大名山原料倉(cāng)中切換成產(chǎn)業(yè)的技術(shù)錨。也就是，大名山原料倉(cāng)可利用其具有資源技術(shù)二重性的特點(diǎn)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)模式的換檔，由主打資源牌、快速變現(xiàn)的綠茶化產(chǎn)業(yè)，切換成建立在技術(shù)品牌與時(shí)間復(fù)利基礎(chǔ)上的茅臺(tái)酒模式，從而讓茶企實(shí)現(xiàn)了，從資源定價(jià)到品牌定價(jià)之跨越式轉(zhuǎn)型。
資源與技術(shù)二重性，以及二者之間能進(jìn)行切換的好處是，稀缺名山茶這一資源高地之虹吸紅利，能向大名山茶區(qū)溢出，從而讓大名山享受資源的規(guī)模經(jīng)濟(jì)回報(bào)。大名山茶具有資源的規(guī)模經(jīng)濟(jì)紅利，以大名山茶為根據(jù)地構(gòu)建的原料倉(cāng)，無(wú)疑是能享受資源的規(guī)模經(jīng)濟(jì)紅利的原料倉(cāng)。進(jìn)而，通過(guò)茅臺(tái)酒模式的技術(shù)品牌(工藝)與時(shí)間復(fù)利(窖藏)轉(zhuǎn)換器，將大名山原料倉(cāng)之資源錨切換成技術(shù)錨。而且這種技術(shù)錨，是享受了大名山茶資源錨的規(guī)模化資源紅利的，也就是其享受了資源與技術(shù)兩份溢價(jià)大禮!
上游，我們利用大名山原料倉(cāng)的資源技術(shù)二重性，可以構(gòu)建普洱茶的上游價(jià)值鏈：稀缺名山茶(稀缺資源紅利)→大名山茶(規(guī)模資源紅利)→大名山茶原料倉(cāng)(規(guī)模資源紅利向技術(shù)紅利轉(zhuǎn)化)。
第二個(gè)“二重性”，是下游的市場(chǎng)具有投資消費(fèi)二重性。
在下游，我們可以引入“新中產(chǎn)”，作為普洱茶消費(fèi)的中堅(jiān)市場(chǎng)。其承上啟下，上承富貴人群的文物消費(fèi)、奢侈品消費(fèi)，下啟大眾市場(chǎng)的國(guó)民消費(fèi)，故茶企茶商得新中產(chǎn)精品消費(fèi)，無(wú)疑是群雄逐鹿，占據(jù)普洱茶消費(fèi)市場(chǎng)的中原腹地，上可直取北京，下可四處掠地，入陜甘，經(jīng)略江淮，占荊湘而定江南。如果說(shuō)，上游的大名山原料倉(cāng)具有資源與技術(shù)的規(guī)模回報(bào)二重性，那么下游的新中產(chǎn)，也具有投資消費(fèi)二重性，而且是規(guī)模紅利回報(bào)的二重性!
普洱茶具有投資消費(fèi)二重性，我們就可以圍繞精品倉(cāng)構(gòu)建投資消費(fèi)一體化模型，并打通投資與消費(fèi)之間不斷切換的路徑——可喝可藏的精品中期茶倉(cāng)儲(chǔ)交易平臺(tái)。
為什么我不提老茶，因?yàn)槔喜枇可伲窍∪辟Y源，屬于文物與奢侈品的玩法，而不是中期茶精品的規(guī)模經(jīng)濟(jì)玩法。當(dāng)然，中期茶中也有少量奢侈品，但大部分中期茶無(wú)疑是精品。抓住了中期茶精品倉(cāng)，就抓住了下游規(guī)模經(jīng)濟(jì)價(jià)值鏈的核心，就可以將中期茶倉(cāng)儲(chǔ)交易平臺(tái)打造成普洱茶新中產(chǎn)投資消費(fèi)一體化的核心陣地。
用倉(cāng)儲(chǔ)投資消費(fèi)的眼光來(lái)看，請(qǐng)上帝喝茶工作室將產(chǎn)品分為文物、奢侈品、精品、大眾消費(fèi)品四大價(jià)值量級(jí)，分屬于富貴人群、新中產(chǎn)與普通老百姓三大消費(fèi)階層。其中，富貴人群——文物、奢侈品，新中產(chǎn)——精品，普羅大眾——大眾茶(國(guó)民茶)。
再來(lái)看四大價(jià)值量級(jí)產(chǎn)品的投資與消費(fèi)屬性：文物藏而不喝，奢侈品以投資為主，喝了可惜。精品，可喝可藏，品鑒收藏兩相宜，喝了不可惜，收藏可作為具有保障性的收益較高的投資理財(cái)產(chǎn)品。大眾國(guó)民茶，以喝為主，收藏價(jià)值低。這就可以看出，文物與奢侈品，玩的是稀缺性投資回報(bào)，不具有投資的普惠性，而且消費(fèi)屬性弱。大眾國(guó)民茶，投資屬性弱，主打消費(fèi)市場(chǎng)。只有精品倉(cāng)與精品中期茶，其投資消費(fèi)二重性最強(qiáng)，且投資與消費(fèi)的權(quán)重均衡，即投資性與消費(fèi)性均強(qiáng)。其投資回報(bào)不是炒作的暴利模式，而是穩(wěn)健的投資理財(cái)模式，每年升值8%到12%，也就是每年茶漲價(jià)10%左右，特別適合新中產(chǎn)的投資理財(cái)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速由兩位數(shù)，到保八，保七，甚至保六，將來(lái)會(huì)保五、保四……這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中等發(fā)達(dá)國(guó)家的必然——經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)進(jìn)入中低速增長(zhǎng)時(shí)期。既然經(jīng)濟(jì)中低速增長(zhǎng)，我們的普惠性投資理財(cái)，一定要告別過(guò)去的暴利思想，動(dòng)不動(dòng)就是十幾個(gè)點(diǎn)，甚至幾十個(gè)點(diǎn)的高收益回報(bào)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)失速，歐洲出現(xiàn)零利率，甚至負(fù)利率的今天，中國(guó)新中產(chǎn)的投資理財(cái)，肯定是安全第一，每年升值百分之四五的回報(bào)，將是新常態(tài)。精品普洱茶，每年百分之十左右的投資回報(bào)，不僅安全，而且比市場(chǎng)上主流的穩(wěn)健型投資理財(cái)產(chǎn)品，回報(bào)要高出一倍左右，普洱茶精品將會(huì)成為新中產(chǎn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置的一個(gè)重要選項(xiàng)。
將精品普洱茶，做成新中產(chǎn)穩(wěn)健型投資理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)配，就是普洱茶下半場(chǎng)的最大商機(jī)!
精品中期茶，具有投資消費(fèi)二重性。精品茶用較高收益的穩(wěn)健型投資理財(cái)深度綁定海量新中產(chǎn)，而且是長(zhǎng)期綁定(客戶(hù)藏茶七八年，十多年，甚至二三十年，產(chǎn)品與品牌粘性超強(qiáng)，這無(wú)疑能幫助茶企茶商穿透經(jīng)濟(jì)大周期，收獲巨大的投資時(shí)間復(fù)利)。這些新中產(chǎn)也要消費(fèi)，其投資的精品中期茶，可以在其朋友圈中進(jìn)行分享消費(fèi)，也可委托中期茶交易平臺(tái)進(jìn)行銷(xiāo)售，從而讓新中產(chǎn)的散戶(hù)藏茶，能通過(guò)專(zhuān)業(yè)交易平臺(tái)變現(xiàn)?？墒詹兀上M(fèi)，可變現(xiàn)，這樣一來(lái)，精品茶的新中產(chǎn)投資消費(fèi)一體化，就形成了生態(tài)化的閉環(huán)商業(yè)模式，即投資驅(qū)動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)，成熟的二級(jí)交易市場(chǎng)，盤(pán)活新中產(chǎn)散戶(hù)存茶之優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
最后小結(jié)一下，全產(chǎn)業(yè)鏈下的普洱茶價(jià)值鏈：稀缺名山茶(稀缺資源紅利)→大名山茶(規(guī)模資源紅利)→大名山茶原料倉(cāng)(規(guī)模資源紅利向規(guī)模技術(shù)紅利轉(zhuǎn)化)→精品倉(cāng)(新中產(chǎn)散戶(hù)藏茶)→精品中期茶交易平臺(tái)(散戶(hù)藏茶的變現(xiàn)，再次收藏，或喝掉)。
用了兩三個(gè)月，十多篇文章，終于將普洱茶的核心產(chǎn)業(yè)邏輯與終極商業(yè)模式講完。我也累了，休息一下……
文/白馬非馬 請(qǐng)上帝喝茶工作室出品
解讀中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走勢(shì)，需理解威權(quán)政治下的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。中國(guó)本質(zhì)上是追求秩序穩(wěn)定的大陸國(guó)家，而不是高舉自由主義的海洋國(guó)家。在未來(lái)，中國(guó)的政經(jīng)格局會(huì)越來(lái)越有序，穩(wěn)中求勝，多元化資產(chǎn)配置，將開(kāi)啟未來(lái)的財(cái)富盛宴……
我最近提出“茶山新秩序”與茶行業(yè)的“大基建+大開(kāi)放”，就是想表明：少一點(diǎn)暴利與速成思想，也不要去吃獨(dú)食，多做基礎(chǔ)建設(shè)，多一點(diǎn)共享生態(tài)鏈思維，通過(guò)多方共贏長(zhǎng)期博弈，建立行業(yè)全新治理結(jié)構(gòu)與秩序。
一個(gè)巨大的商機(jī)：云南茶企茶商可為中國(guó)富人圈、小康之家做穩(wěn)中求勝、短長(zhǎng)結(jié)合的多元化的資產(chǎn)配置……
炒作資金轉(zhuǎn)型升級(jí)為資產(chǎn)配置資金，再將其轉(zhuǎn)化為茶產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展基金，這樣就可以孵化許多不錯(cuò)的項(xiàng)目。
普洱茶投資，要真正從炒作收藏轉(zhuǎn)向資產(chǎn)優(yōu)化配置時(shí)代，需要B端和上游升級(jí)，并解決產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。
B端是投資的出口。普洱茶產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、投資回報(bào)周期長(zhǎng)，這意味著投資普洱茶的許多是重資產(chǎn)，如果銷(xiāo)售端不能做大做強(qiáng)，那么上游的重金布局就面臨被長(zhǎng)期套牢的風(fēng)險(xiǎn)。故，普洱茶要有強(qiáng)大的B端，以解決茶品的大流通問(wèn)題，建立金字塔消費(fèi)結(jié)構(gòu)——大眾市場(chǎng)做大，專(zhuān)業(yè)品鑒消費(fèi)市場(chǎng)真正發(fā)揮消費(fèi)中堅(jiān)力量，投資收藏市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，這樣一來(lái)投資出口才會(huì)通暢。
上游升級(jí)的重心是，從茶莊園到茶產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)。我們知道，茶莊園是三產(chǎn)融合的茶業(yè)綜合體，而茶業(yè)小鎮(zhèn)無(wú)疑是超級(jí)綜合體。如果說(shuō)，“茶園+生產(chǎn)倉(cāng)儲(chǔ)基地”之基地型茶企，是小盤(pán)，那么茶莊園就是大盤(pán)，而茶業(yè)小鎮(zhèn)無(wú)疑是超級(jí)大盤(pán)。小盤(pán)裝億元級(jí)投資到頂，大盤(pán)裝十億元級(jí)投資到頂，超級(jí)大盤(pán)可裝幾十億甚至百億投資。如果說(shuō)茶莊園開(kāi)啟普洱茶投資的大盤(pán)時(shí)代，那么普洱茶小鎮(zhèn)有可能開(kāi)啟普洱茶投資的超級(jí)大盤(pán)時(shí)代。
云南省政府繼旅游與高原生態(tài)農(nóng)業(yè)之后，打造康體養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，打算將云南打造成中國(guó)的康體養(yǎng)老目的地。有文章說(shuō)，過(guò)去中國(guó)人買(mǎi)房，未來(lái)中國(guó)人將買(mǎi)命，康體養(yǎng)老目的地——云南，無(wú)疑是賺買(mǎi)命的錢(qián)。普洱茶是大健康產(chǎn)業(yè)，以普洱茶為主題的普洱茶小鎮(zhèn)，可抓住云南為中國(guó)康體養(yǎng)老目的地這一大趨勢(shì)，布局茶產(chǎn)業(yè)、旅游產(chǎn)業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)、康體養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等，以茶為媒介撬動(dòng)數(shù)十億元，甚至上百億元項(xiàng)目。
如果茶產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)能做大做活，能真正撬動(dòng)多元產(chǎn)業(yè)，能賺取富人與小康家庭買(mǎi)命的錢(qián)，并為富人與小康家庭做資產(chǎn)多元優(yōu)化配置，那么其不但解決了投資資金來(lái)源問(wèn)題，同時(shí)也解決了投資出口的問(wèn)題。
買(mǎi)命，其實(shí)是后現(xiàn)代化生活方式的一種表述。房子，以及各種物化的東西，都是身外之物。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)告別數(shù)量，進(jìn)入質(zhì)量增長(zhǎng)階段，老百姓也會(huì)追求品質(zhì)生活。所謂的品質(zhì)生活，就是要從身心健康、自我價(jià)值實(shí)現(xiàn)的角度出發(fā)，有了內(nèi)在的目標(biāo)，再有限度追求身外之物，讓外物服務(wù)于身心健康的最大化，而不是人被外物所奴役。
買(mǎi)命產(chǎn)業(yè)，就是后現(xiàn)代生活方式產(chǎn)業(yè)!
用資產(chǎn)多元優(yōu)化配置賺取的長(zhǎng)期穩(wěn)定收入來(lái)買(mǎi)命，并帶動(dòng)身邊朋友圈來(lái)進(jìn)行多元化投資與過(guò)后現(xiàn)代化生活，形成投資與消費(fèi)一體化內(nèi)生發(fā)展閉環(huán)。其無(wú)疑是普洱茶除了投資收藏市場(chǎng)，以及正在開(kāi)啟的超級(jí)B端與大消費(fèi)時(shí)代之后的全新玩法。最終，普洱茶產(chǎn)業(yè)會(huì)形成三大市場(chǎng)：投資收藏、超級(jí)B端與大消費(fèi)市場(chǎng)、多元資產(chǎn)配置與買(mǎi)命市場(chǎng)。
最后是產(chǎn)權(quán)。天量投資砸在普洱茶產(chǎn)業(yè)及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)上，如果沒(méi)有產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，會(huì)造成大錢(qián)不敢投，即便投了也是以短期套利為主。可以預(yù)期，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)權(quán)時(shí)代之前夜，在未來(lái)產(chǎn)權(quán)將得到保護(hù)與尊重，與之相伴的是高昂的資產(chǎn)稅與遺產(chǎn)稅。中國(guó)產(chǎn)權(quán)制度的進(jìn)步，將為普洱的資產(chǎn)多元優(yōu)化配置時(shí)代保駕護(hù)航。
文/白馬非馬
請(qǐng)上帝喝茶工作室出品
設(shè)計(jì)級(jí)差地租模型，做普洱茶資產(chǎn)收益長(zhǎng)期主義者，讓別人未來(lái)需支付的資產(chǎn)租金成本，構(gòu)成你未來(lái)的收益!——題記
土地及土地的直接產(chǎn)物，比如房子、石油與農(nóng)產(chǎn)品等，其受地力與技術(shù)手段限制，供給不可能是無(wú)限的。如果需求很大，而供給跟不上，就會(huì)造成地生產(chǎn)品的物價(jià)上漲，而資源所有者可根據(jù)稀缺性的差異，收不同檔次的地租。也就是價(jià)格越高、稀缺性越強(qiáng)的資源或資產(chǎn)，收的地租越高，而價(jià)格低、不具備稀缺性的資源或資產(chǎn)，只能收少量地租，甚至收不了租。
這就是級(jí)差地租效應(yīng)，大部分茶不具備較高價(jià)格與稀缺性，其很難產(chǎn)生地租收入，即便有的話也很少。
名山是茶界級(jí)差地租第一收割機(jī)，因?yàn)槊讲杈哂懈邇r(jià)與稀缺性，掌握名山茶資源的人正好收高額地租。年份茶倉(cāng)儲(chǔ)是第二收割機(jī)，但要通過(guò)不斷換手，將基礎(chǔ)倉(cāng)的地租收益低的茶不斷流通出去，留下，或買(mǎi)入未來(lái)增值空間大需求旺盛的茶葉，即未來(lái)地租收入高的產(chǎn)品。通過(guò)不斷換手交易，將基礎(chǔ)倉(cāng)升級(jí)為精品倉(cāng)，精品倉(cāng)升級(jí)為奢侈品倉(cāng)，最終奢侈品放成老茶，轉(zhuǎn)為文物倉(cāng)。
只要掌握級(jí)差地租，操作起來(lái)其實(shí)很簡(jiǎn)單，很安全，否則就是投資的炮灰。
我2018年寫(xiě)的、2019年發(fā)表于請(qǐng)上帝喝茶公號(hào)的《普洱茶倉(cāng)儲(chǔ)價(jià)值形成機(jī)制》一文，就是講怎樣操作年份茶倉(cāng)儲(chǔ)的級(jí)差地租的。同樣是建倉(cāng)，為什么你倉(cāng)庫(kù)里的茶，很難增值，也很難出手，而別人藏出了88青、大白菜?有興趣的朋友可以搜索此文看看。
有人問(wèn)我名山茶還有沒(méi)有未來(lái)?我說(shuō)，離開(kāi)名山茶，你能方便地收超額地租嗎?資本在趨利下，還是會(huì)重倉(cāng)名山茶。云南茶產(chǎn)業(yè)的下半場(chǎng)還是名山茶，不過(guò)升級(jí)為追求規(guī)模效應(yīng)的大名山……
為什么說(shuō)大益是當(dāng)?shù)刂髯f收市場(chǎng)超級(jí)地租的?
我們說(shuō)地租是一種旱澇保收的收益。比如谷物，地主不管承租的農(nóng)業(yè)資本家(即農(nóng)場(chǎng)主)與租佃農(nóng)民種出來(lái)的谷物，在市場(chǎng)上賣(mài)價(jià)多少，是盈是虧，其總是按谷物收成的四到六成收租。你糧食歉收或糧賤傷農(nóng)，他收四成或者推遲交租，已經(jīng)是發(fā)大善心了，基本上不可能免租的，甚至乘機(jī)給你高利貨，讓你萬(wàn)劫不復(fù)破產(chǎn)?？梢?jiàn)，地主每年收取穩(wěn)定的租金，而將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給承租方。地主之所以能這樣做，是因?yàn)樗莆仗锏剡@一具有稀缺屬性的資源或資產(chǎn)。
大益產(chǎn)品與品牌也具有資產(chǎn)的稀缺性，大益控盤(pán)資產(chǎn)的稀缺性，在旺盛的炒作市場(chǎng)里讓產(chǎn)品供給跟不上需求——人為制造稀缺與節(jié)節(jié)上漲的價(jià)格，這跟災(zāi)年地主囤糧套利有得一比。大益茶的成本價(jià)與出廠價(jià)之間的收入，除了資本經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的利潤(rùn)以外，其實(shí)大部分是資產(chǎn)控盤(pán)產(chǎn)生的地租收入，也就是大益的資產(chǎn)租金收入遠(yuǎn)大于利潤(rùn)收入，所以大益是典型的金融工業(yè)資本家+大地主混合體。購(gòu)買(mǎi)大益炒作茶的經(jīng)銷(xiāo)商與散戶(hù)，就無(wú)疑是承租方與消費(fèi)者，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由承租方與消費(fèi)者承擔(dān)，資產(chǎn)出租方——大益穩(wěn)賺不賠。
商品，指的是產(chǎn)品通過(guò)市場(chǎng)交易，以?xún)r(jià)格的形式來(lái)變現(xiàn)價(jià)值。商品雖然許多是私人產(chǎn)品，但商品的生產(chǎn)與分配卻是社會(huì)化的。比如一個(gè)企業(yè)主是私人老板，他生產(chǎn)的商品肯定是私人的。但其企業(yè)的生產(chǎn)參與社會(huì)化大生產(chǎn)循環(huán)，以一定價(jià)格賣(mài)出去的商品銷(xiāo)售收入，也要參與社會(huì)化大分配。商品銷(xiāo)售收入包括資產(chǎn)租金、利息、工資、利潤(rùn)與稅收。企業(yè)家要向資產(chǎn)所有者交租金;要給資本投入生產(chǎn)資料(廠房、機(jī)器與原材料等)，并付工人工資，所以銷(xiāo)售產(chǎn)品后要付給所使用的資本以利息作為回報(bào);雇傭工人要償付工資，還要向政府納稅，這樣產(chǎn)品銷(xiāo)售收入中剩下的才是利潤(rùn)。也就是企業(yè)家只獲得利潤(rùn)，其他的租金、利息、工資與稅收都回報(bào)給社會(huì)了，或者說(shuō)補(bǔ)償給社會(huì)了。
如果，企業(yè)家既是土地或自然資產(chǎn)所有者，又用自有資本進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，那他就集資產(chǎn)者(地主)、資本家與企業(yè)家于一身，能同時(shí)獲得租金、利息與利潤(rùn)收入。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)農(nóng)產(chǎn)品的企業(yè)主，很容易地主、資本家與企業(yè)家三位一體，也就是他不但有產(chǎn)品銷(xiāo)售收入，還有資產(chǎn)租金收入。這租金收入包含在產(chǎn)品價(jià)格當(dāng)中，構(gòu)成成本，但這成本對(duì)資產(chǎn)所有者而言是收入。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)化工業(yè)品的，最多只能是資本家與企業(yè)家合體，僅有產(chǎn)品銷(xiāo)售收入。如果企業(yè)家缺資本，其就會(huì)找信貸市場(chǎng)融資，而提供信貸方，就是金融資本家，會(huì)尋找投資利息回報(bào)。這種信貸投資，可以投資產(chǎn)增值，也可投產(chǎn)品生產(chǎn)與銷(xiāo)售，其回報(bào)由利潤(rùn)率決定。
當(dāng)今社會(huì)，標(biāo)準(zhǔn)化工業(yè)品的利潤(rùn)率低，導(dǎo)致金融資本投工業(yè)品產(chǎn)銷(xiāo)的利息回報(bào)低。這樣一來(lái)，金融資本就會(huì)越過(guò)實(shí)體產(chǎn)業(yè)，追逐回報(bào)率高的資源與資產(chǎn)，通過(guò)將資源或資產(chǎn)價(jià)格炒高，提高租金收入，以高利潤(rùn)的形式獲得利息回報(bào)。
人民大學(xué)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院周立教授認(rèn)為，資源/資產(chǎn)在上游，標(biāo)準(zhǔn)化的低附加值的農(nóng)業(yè)工業(yè)服務(wù)業(yè)在中游，金融信貨市場(chǎng)在下游，構(gòu)成一條微笑曲線，也就是資源與資產(chǎn)的租金高回報(bào)占據(jù)微笑曲線翹起的左端，追求高回報(bào)的金融資本占據(jù)曲線翹起的右端，中間是回報(bào)低的一二三產(chǎn)銷(xiāo)售收入，構(gòu)成微笑曲線的谷底。這時(shí)，追求高回報(bào)的金融資本，就會(huì)越過(guò)谷底的三產(chǎn)銷(xiāo)售收入，去追逐左邊高翹的資源與資產(chǎn)高租金回報(bào)。
普洱茶領(lǐng)域的金融化資產(chǎn)增值現(xiàn)象解釋完畢，用古典經(jīng)濟(jì)學(xué)可得到完美解釋。
