注：2020H1為2020年1月1日—6月30日。
新形勢(shì)下，有茶葉企業(yè)想掛牌A股，有茶葉企業(yè)想從新三板摘牌，將成為新常態(tài)。
前有茶人嶺（廈門茶人嶺電子商務(wù)股份有限公司），于今年7月份主動(dòng)從新三板摘牌。
現(xiàn)有松蘿茶業(yè)（黃山王光熙松蘿茶業(yè)股份公司），于近日發(fā)布《關(guān)于擬申請(qǐng)公司股票在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌的提示性公告》。
而且，松蘿茶業(yè)已經(jīng)就申請(qǐng)終止掛牌相關(guān)事宜與公司全體股東進(jìn)行了充分協(xié)商與討論，并就該事項(xiàng)達(dá)成初步一致意見。
后續(xù)，松蘿茶業(yè)股東大會(huì)正式審議通過和全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)批準(zhǔn)后，其將公告具體在新三板終止掛牌的時(shí)間。
掛牌新三板期間，松蘿茶業(yè)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)如何？
松蘿茶業(yè)是一家集茶葉種植、生產(chǎn)、加工、銷售、科研、茶具雕刻及旅游開發(fā)為一體的茶葉產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司，國(guó)外客戶對(duì)其營(yíng)業(yè)收入貢獻(xiàn)很大。其主打產(chǎn)品為出口綠茶、內(nèi)銷名優(yōu)茶和茶具，以老板名字“王光熙”為公司品牌。
該公司注冊(cè)資本為2600萬(wàn)元人民幣。創(chuàng)始人、法人代表和實(shí)際控制人為王光熙（下圖），直接持有公司股份比例為83.88%，最終受益股份比例為85.1755%。
該公司工商注冊(cè)于2000年1月13日，掛牌新三板日期于2016年8月10日。其證券代碼：838465.OC，其總股本和流通股本皆為2600萬(wàn)股，市場(chǎng)分層為基礎(chǔ)層。
掛牌新三板期間，松蘿茶業(yè)未曾有過“增發(fā)募資”行為，但有3次“分紅派息”。其中，于2017年3月（10派1.50元，扣稅后1.35元）和2019年4月（10派1.00元，扣稅后0.90元）進(jìn)行年度分配，2020年8月（10派1.00元，扣稅后0.90元）進(jìn)行中期分配。
營(yíng)收概況，主要關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)為營(yíng)業(yè)總收入，歸屬于掛牌公司股東凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。
1.營(yíng)業(yè)總收入
2015—2019年度，松蘿茶業(yè)營(yíng)業(yè)總收入有增有減。其中，2017年度最低，14743萬(wàn)元；2018年度最高，20198萬(wàn)元。
值得注意的是，松蘿茶業(yè)2019年度營(yíng)業(yè)總收入開始出現(xiàn)下降，同比下降幅度為13.37%。到了2020年中，其營(yíng)業(yè)總收入同比下降幅度達(dá)到29.41%。
松蘿茶業(yè)營(yíng)業(yè)總收入下滑主要是什么原因？
在于松蘿茶業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶來(lái)源。1）主要銷售茶葉產(chǎn)品為“珍眉綠茶”，近2年占營(yíng)業(yè)收入比例約為95%，該產(chǎn)品為低端綠茶，處于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)紅海。2）收入依賴海外，2018年海外營(yíng)業(yè)收入占總體比例為95.80%，2019年占比為87.51%，2020H1占比為91.02%。且前5大客戶收入超過80%。這些客戶主要集中在摩洛哥、阿爾及利亞等國(guó)家，上述國(guó)家地處非洲西北部、北部，屬于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，消費(fèi)能力較弱和外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其客戶影響也會(huì)較大。
2.凈利潤(rùn)
2015—2019年度，松蘿茶業(yè)歸屬于掛牌公司股東凈利潤(rùn)有增有減。其中，2017年度最低，-216萬(wàn)元；2016年度最高，1168萬(wàn)元。
值得注意的是，松蘿茶業(yè)2019年度凈利潤(rùn)開始出現(xiàn)下降，同比下降幅度為60.53%。到了2020年中，其營(yíng)業(yè)總收入同比下降幅度達(dá)到205.49%。凈利潤(rùn)同比變化幅度遠(yuǎn)超過營(yíng)業(yè)收入，松蘿茶業(yè)期間面臨的成本壓力也不小。
3.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量
2015—2019年度，松蘿茶業(yè)歸屬于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量有增有減。其中，2017年度最低，17萬(wàn)元；2016年度最高，2007萬(wàn)元。
有意思的是，松蘿茶業(yè)2019年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量還同比有所增加，同比增加幅度為6.65%。但到了2020年中，其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量變?yōu)樨?fù)數(shù)，同比下降比例高達(dá)731.88%。
綜合最新報(bào)告期（2020HI）來(lái)看，松蘿茶業(yè)營(yíng)業(yè)總收入、歸屬于掛牌公司股東凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量同比變化比例分別為-29.41、-205.49%、-731.88%。
盈利能力指標(biāo)，主要關(guān)注毛利率和凈利率。
1.毛利率
2015—2019年度，松蘿茶業(yè)除了2016年毛利率超過10%，其余報(bào)告期內(nèi)毛利率都在10%以下。其中，2017年度最低，6.81%；2016年度最高，13.62%。
到了2020HI，松蘿茶業(yè)毛利率為7.89%，處于較低水平。
2.凈利率
2015—2019年度，松蘿茶業(yè)凈利率也處于較低水平，2017年度居然還是負(fù)數(shù)。其中，2017年度最低，-1.47%；2016年度最高，5.98%。
對(duì)于松蘿茶業(yè)來(lái)說(shuō)，主打產(chǎn)品僅僅是粗加工的低端綠茶，其必然會(huì)面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
特別是近幾年精準(zhǔn)扶貧和鄉(xiāng)村振興的政策下，貴州、四川、陜西等地大幅擴(kuò)大茶葉種植面積，其出口低端產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)力下降是不可逆。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，主要關(guān)注松蘿茶業(yè)凈資產(chǎn)和資產(chǎn)負(fù)債率。
1.凈資產(chǎn)
2015—2019年度，松蘿茶業(yè)凈資產(chǎn)有增有減，整體呈上升趨勢(shì)。其中，2015年度最低，6026萬(wàn)元；2016年度最高，7194萬(wàn)元。
值得注意的是，松蘿茶業(yè)從2018年開始，凈資產(chǎn)開始呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
2.資產(chǎn)負(fù)債率
2015—2019年度，松蘿茶業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率有增有減，整體呈下降趨勢(shì)。其中，2016年度最低，52.13%；2018年度最高，61.36%。
相較于2019年度，2020HI松蘿茶業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率有所上升。
總的來(lái)看，松蘿茶業(yè)以出口綠茶產(chǎn)品為主要營(yíng)收來(lái)源，其總資產(chǎn)和總負(fù)債類型以流動(dòng)為主。若其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)生不利變化或者銀行信用政策緊縮，將會(huì)影響公司正常的資金周轉(zhuǎn)，增加公司的償債風(fēng)險(xiǎn)。
按中國(guó)茶葉流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)。2019年1-12月，茶葉出口數(shù)量36.66萬(wàn)噸，出口金額20.20億美元，出口均價(jià)5.51美元/公斤。同期，茶葉內(nèi)銷數(shù)量202.56萬(wàn)噸，內(nèi)銷市場(chǎng)金額2739.62億元，內(nèi)銷均價(jià)為135.25元/公斤。
以出口大宗綠茶為主的松蘿茶業(yè)走向主動(dòng)摘牌，其也預(yù)示著我國(guó)茶葉出口市場(chǎng)供給側(cè)改革迫在眉睫。
1）出口國(guó)家調(diào)整：當(dāng)前茶葉出口市場(chǎng)對(duì)象是欠發(fā)達(dá)的非洲國(guó)家，未來(lái)經(jīng)營(yíng)者要積極嘗試向歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家出口。
2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整：當(dāng)前以粗加工的大宗綠茶為主，未來(lái)要發(fā)力多茶類、再加工茶類和茶葉深加工品出口。
3）出口品牌打造：當(dāng)前以大包裝產(chǎn)品和OEM、ODM形式向國(guó)外市場(chǎng)銷售茶葉產(chǎn)品，未來(lái)要發(fā)力面向國(guó)外終端客戶的小包裝產(chǎn)品，并強(qiáng)化出口茶葉品牌打造。
此外，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的活力也不可小覷，以往主打國(guó)外市場(chǎng)的茶葉經(jīng)營(yíng)者，也可以在“內(nèi)循環(huán)”的時(shí)代背景下來(lái)積極嘗試茶葉內(nèi)銷市場(chǎng)。
你怎么看松蘿茶業(yè)計(jì)劃主動(dòng)從新三板摘牌？
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近日，“茶和天下·雅集”活動(dòng)在白俄羅斯首都明斯克市中心自由廣場(chǎng)舉辦。內(nèi)蒙古的非遺展示、歌舞表演贏得白俄羅斯民眾贊嘆，讓他們充分感受到了包括內(nèi)蒙古茶文化在內(nèi)的中國(guó)文化內(nèi)涵。
本次活動(dòng)由文化和旅游部、中國(guó)駐白俄羅斯使館與明斯克市政府聯(lián)合主辦，由明斯克中國(guó)文化中心、內(nèi)蒙古自治區(qū)文化和旅游廳及明斯克市政府文化局承辦。
“茶和天下”活動(dòng)已連續(xù)兩年在白俄羅斯舉辦，成為中白人文交流的又一張亮麗名片。千百年來(lái)，茶文化涵養(yǎng)了中國(guó)人的生活方式和文化性格，體現(xiàn)了中國(guó)人民和平合作、和而不同的文化理念，茶所蘊(yùn)含的和諧、包容理念與“開放合作、互利共贏”的時(shí)代潮流高度契合。據(jù)史料記載，茶早在16世紀(jì)就開始從中國(guó)傳入白俄羅斯，到17世紀(jì)后期，飲茶之風(fēng)已普及到社會(huì)各個(gè)階層。茶就像一道友誼的橋梁，將遠(yuǎn)隔萬(wàn)里的中白兩國(guó)緊密相連。如今，白俄羅斯不但有許多喜歡茶、愛喝茶的朋友，還有專賣中國(guó)茶和茶具的商家店鋪。茶早已經(jīng)融入了白俄羅斯人民的生活，為中白友好交往寫下又一個(gè)生動(dòng)注腳。
本次活動(dòng)包含文藝演出、非遺展示、文創(chuàng)展覽、美食品鑒、宣傳推廣等內(nèi)容。在演出現(xiàn)場(chǎng)，內(nèi)蒙古鄂爾多斯市烏蘭牧騎舉辦了專場(chǎng)演出《魅力非遺——“樂·舞”鄂爾多斯》，精選地區(qū)極具代表性的原生態(tài)文藝節(jié)目，如樂舞《黑緞子坎肩》、長(zhǎng)調(diào)民歌《遼闊的草原》、馬頭琴曲目《萬(wàn)馬奔騰》、呼麥組合《茉莉花》等，引來(lái)現(xiàn)場(chǎng)觀眾陣陣掌聲。白俄羅斯“哈羅什基”國(guó)家模范歌舞團(tuán)，以及“同齡人”模范功勛歌舞團(tuán)穿插演出了《美麗的春天》《喀馬林舞曲》《古薩喬克舞》《布拉斯拉夫斯基波爾卡舞曲》等白俄羅斯民族歌舞，現(xiàn)場(chǎng)觀眾反響熱烈，頻頻喝彩。
作為向北開放的重要橋頭堡，內(nèi)蒙古自然風(fēng)光壯美多姿，民族風(fēng)情絢麗多彩，旅游資源稟賦優(yōu)勢(shì)突出。近年來(lái)，內(nèi)蒙古推出“百萬(wàn)人互游計(jì)劃”海外升級(jí)版，深化中俄、中蒙、中哈文化旅游交流合作，開行伊爾庫(kù)茨克—烏蘭巴托—呼和浩特等“萬(wàn)里茶道”高鐵旅游專列，積極發(fā)展跨境旅游，今后將創(chuàng)造更多文旅深度融合的看點(diǎn)、亮點(diǎn)、賣點(diǎn)，讓游客來(lái)得更多、留得更久。
（內(nèi)蒙古日?qǐng)?bào)·草原云記者 馮雪玉）
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疫情影響經(jīng)濟(jì)和就業(yè)環(huán)境，進(jìn)而影響普通老百姓收入，推動(dòng)消費(fèi)理念和行為轉(zhuǎn)變。
最終，這也體現(xiàn)到居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的變化上。2020年1—11月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)2.7%，增幅相對(duì)以往年份低。
值得注意的是，如果單獨(dú)看今年11月份，CPI卻同比下降0.5%，年內(nèi)首次出現(xiàn)同比下降；CPI環(huán)比下降0.6%，年內(nèi)第6次出現(xiàn)環(huán)比下降。
在這樣的情形下，全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額難免萎縮，茶葉消費(fèi)自然也會(huì)承壓。對(duì)于商家來(lái)說(shuō)，茶類產(chǎn)品增量市場(chǎng)何在？
值得注意的是，今年疫情防控工作一直不能懈怠，持續(xù)改變居民的社交方式和學(xué)習(xí)、生活、工作半徑，進(jìn)而推動(dòng)線上消費(fèi)品交易金額增加，各行各業(yè)線上市場(chǎng)滲透率持續(xù)增加，茶葉線上市場(chǎng)也呈現(xiàn)較好發(fā)展態(tài)勢(shì)。
因?yàn)橛须p11購(gòu)物狂歡節(jié)，每年11月份對(duì)于線上商家是非常重要的時(shí)間段。今年雙11，從10月21號(hào)開始啟動(dòng)預(yù)售，且分兩次爆發(fā)，11月1—3日和11月11日。
環(huán)比今年10月，2020年11月茶類產(chǎn)品在阿里系電商平臺(tái)（淘寶、天貓商城、天貓國(guó)際和全球購(gòu)）的銷售情況如何？
茶類產(chǎn)品，包括傳統(tǒng)白茶、黑茶（不含普洱）、普洱茶、紅茶、黃茶、綠茶和烏龍茶。
2020年11月，各茶類在阿里系電商平臺(tái)累計(jì)銷售額為145487.47萬(wàn)元。其中，普洱茶銷售額最高，約為40832.97萬(wàn)元，總體比例為28.07%。
2020年10月各茶類銷售額113148.12萬(wàn)元。相較于10月，11月環(huán)比增加32339.35萬(wàn)元，增加比例為28.58%。
2020年11月，各茶類在阿里系電商平臺(tái)累計(jì)銷售量為11,683,485。其中，紅茶銷售量最高，約為3,387,550，占總體比例為28.99%。
2020年10月各茶類銷售量8,727,257。相較于10月，11月環(huán)比增加2,956,228，增加比例為33.87%。
綜合來(lái)看，2020年10月和11月每件茶類產(chǎn)品平均銷售單價(jià)分別為129.65元，124.52元。
02代茶類
代茶類產(chǎn)品，包括代用/花草茶、組合型花茶、花果果粒茶和再加工茶。
2020年11月，代茶類在阿里系電商平臺(tái)累計(jì)銷售額為48284.30萬(wàn)元。其中，代用/花草茶銷售額最高，約為32932.42萬(wàn)元，占總體比例為68.21%。
2020年10月代茶類銷售金額34412.02萬(wàn)元。相較于10月，11月環(huán)比增加13872.28萬(wàn)元，增加比例為40.31%。
2020年11月，代茶類在阿里系電商平臺(tái)累計(jì)銷售量為12,014,021。其中，代用/花草茶銷售量最高，約為8,209,392，占總體比例為68.33%。
2020年10月代茶類銷售量8,866,485。相較于10月，11月環(huán)比增加3,147,536，增加比例為35.50%。
綜合來(lái)看，2020年10月和11月每件代茶類產(chǎn)品銷售單價(jià)分別為38.81元，40.19元。
茶具，包括茶壺、茶盤、功夫茶具、茶杯、整套茶具、茶葉罐、茶道配件、建盞、蓋碗、公道杯等。
2020年11月，茶具在阿里系電商平臺(tái)累計(jì)銷售額為77772.63萬(wàn)元。其中，銷售額最高的是茶壺，約為17663.67萬(wàn)元，占總體比例為22.71%。
2020年10月茶具銷售金額62383.68萬(wàn)元。相較于10月，11月環(huán)比增加15388.95萬(wàn)元，增加比例為24.67%。
2020年11月，茶具在阿里系電商平臺(tái)累計(jì)銷售量為16,995,757。其中，銷售量最高的是茶葉罐，約為5,239,347，占總體比例為30.83%。
2020年10月茶具銷售量14,224,255。相較于10月，11月環(huán)比增加2,771,502，增加比例為19.48%。
綜合來(lái)看，2020年10月和11月每件茶具銷售單價(jià)分別為元43.86元，45.76元。
伴隨國(guó)內(nèi)進(jìn)入寒冷冬季，流感和新型冠狀病毒爆發(fā)可能性增加，會(huì)進(jìn)一步影響人們活動(dòng)半徑，網(wǎng)絡(luò)成為居民獲取消費(fèi)品重要的途徑。自然，茶類產(chǎn)品相關(guān)商家也會(huì)加強(qiáng)線上營(yíng)銷布局。
從11月銷售額來(lái)看，茶類＞代茶類＞茶具。而從11月銷售額環(huán)比增幅來(lái)看，代茶類＞茶類＞茶具。適宜人群更廣和性價(jià)比更高的代茶類產(chǎn)品，商家可以考慮設(shè)置為店鋪引流產(chǎn)品。
從11月銷售量量來(lái)看，茶具＞代茶類＞茶類。茶具銷售額最高的是茶壺，銷售量最多的是茶葉罐，茶具在店鋪產(chǎn)品矩陣中存在可以達(dá)成更高銷售額。
從每件銷售單價(jià)來(lái)看，代茶類和茶具類產(chǎn)品小幅上升，而茶類產(chǎn)品卻下降。在筆者看來(lái)，越來(lái)越多的經(jīng)營(yíng)原葉茶頭部商家在線上采取激進(jìn)打折促銷策略，除了快速出貨，還能逆勢(shì)低成本建立品牌用戶心智和擴(kuò)大自身市場(chǎng)份額。
當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)成為商業(yè)底層的基礎(chǔ)設(shè)施，則意味著從單一平臺(tái)線上業(yè)務(wù)，到多平臺(tái)線上業(yè)務(wù)，再到所有業(yè)務(wù)在線，茶葉商家要選擇適合自己電商平臺(tái)和營(yíng)銷策略。
阿里系電商平臺(tái)占到整個(gè)線上交易額6成，但其不是唯一的網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)。比如，電商平臺(tái)，還有京東、唯品會(huì)、拼多多，新的內(nèi)容電商交易平臺(tái)，比如抖音、快手、視頻號(hào)等。
你怎么看線上茶葉交易？
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