普洱茶是個(gè)長周期行業(yè)，做好普洱茶一定要懂普洱茶的大周期變遷，以及在外部刺激下的內(nèi)生發(fā)展邏輯。
普洱茶的大周期，一般由以下五個(gè)過程構(gòu)成：
發(fā)現(xiàn)行業(yè)新機(jī)會(huì)（藍(lán)海市場）、布局與預(yù)熱→炒作、交易活躍→加庫存與價(jià)格杠桿→價(jià)格沖高回落、產(chǎn)品滯銷→去庫存與價(jià)格杠桿
當(dāng)前周期結(jié)束，然后會(huì)開辟全新藍(lán)海市場，開啟下一個(gè)大周期。
自2003年普洱茶在大陸興起以來，經(jīng)歷兩個(gè)大周期，一是2003到2007年的大周期，二是2008年到2020年的大周期。目前第二個(gè)大周期，已經(jīng)進(jìn)入尾部市場，也就是說2018到2020這三年，是大周期的尾部時(shí)間，到了2021年將開啟第三個(gè)大周期。
普洱茶的三個(gè)大周期，也跟國民經(jīng)濟(jì)的整體大環(huán)境息息相關(guān)。
第一個(gè)周期是2003年到2007年，這一時(shí)期是中國制造業(yè)與出口貿(mào)易突飛猛進(jìn)的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，老百姓收入高了，也就意味著消費(fèi)升級(jí)，普洱茶利用了這次消費(fèi)升級(jí)的機(jī)會(huì)，崛起成中國茶葉的新貴。2008年以后，中國經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛，進(jìn)入了房地產(chǎn)、金融與互聯(lián)網(wǎng)唱主角的時(shí)期。在第一個(gè)時(shí)期，雖然也是投資驅(qū)動(dòng)，但參與的資金有限，導(dǎo)致普洱茶在2006年下半年被迅速炒高，進(jìn)入2007年春天的瘋狂狀態(tài)，旋即在2007年6月份整體崩盤。這一方面反映產(chǎn)業(yè)初興，缺乏積淀，抗市場波動(dòng)能力弱，從業(yè)者也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺乏防范，另一方面也反映了當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)以實(shí)業(yè)為主，流動(dòng)性不多，很難支撐普洱茶的長期炒作。
而到了2008年以后則不然，普洱茶進(jìn)入了一個(gè)長周期，同樣是投資驅(qū)動(dòng)的炒作市場，為什么能長期炒而不崩。除了行業(yè)有積淀，從業(yè)者有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)之外，最主要的原因還是普洱茶行業(yè)享受到了量化寬松的紅利，不斷增發(fā)的貨幣，將危機(jī)不斷向后推遲。這一周期，早在2014年下半年到2015年上半年就出現(xiàn)了大問題，被充裕的流動(dòng)性所化解。但化解是要付出嚴(yán)重的代價(jià)的。如果流動(dòng)性不寬裕，2015年到2016年進(jìn)行深度調(diào)整，將行業(yè)的不良因素出清，雖然是巨大的陣痛，但可以使行業(yè)在2017年開始一個(gè)全新的發(fā)展周期。推遲的結(jié)果，導(dǎo)致2015年下半年，普洱茶行業(yè)進(jìn)入了“溫水煮青蛙”時(shí)期。也就是行業(yè)整體不景氣，但市場不會(huì)崩盤，相反存在一些新熱點(diǎn)，從業(yè)者通過追熱點(diǎn)，并參與結(jié)構(gòu)性的炒作，許多人還是賺了不少小錢，雖然錢不像以前那樣好賺，但還是可以想辦法去賺，而且也可以賺到。
“溫水煮青蛙”，讓許多人還在用慣性思維，看不到將來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以及行業(yè)大轉(zhuǎn)型，從而錯(cuò)過了深度調(diào)整與轉(zhuǎn)型的最佳戰(zhàn)略機(jī)遇期。2018年就是“溫水煮青蛙”的關(guān)鍵分水嶺，之前水不太燙，錢還能賺。2018到2020，是溫水煮青蛙的下半場，也是第二個(gè)大周期的尾部時(shí)間。囤茶與炒作的老套路，將在這一時(shí)期面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)。
先看囤茶建倉。如果說2007年普洱茶形成了第一個(gè)堰塞湖，其到了2011年，新茶價(jià)格被炒高，市場快速升溫，才開始以中期茶的名義解套，這說的是2006年之前的茶，而2006年下半年到2007年上半年高位套牢，品質(zhì)不行的茶，許多至今尚未解套。那么，2011年之后普洱茶市場開始放量，許多茶葉生產(chǎn)出來，在藏家手里，并沒有被真正消耗。2014年，新茶開始難賣，2015年大家都來追中期茶，行業(yè)的主流交易模式，告別了過去10年賣新茶為主的模式，進(jìn)入了新茶與年份茶交易并重之格局，這就造成了許多廠商建倉的沖動(dòng)，都以建十年左右的倉儲(chǔ)為目標(biāo)，2015年到2018年又有天量的茶葉被囤積起來。這也就意味著，繼2007年之后，2018年普洱茶已經(jīng)形成了第二個(gè)庫存堰塞湖。
再看炒作。2014年以來的結(jié)構(gòu)性炒作，已經(jīng)將山頭茶、品牌茶、中期茶與老茶價(jià)格炒到歷史最高位，很多時(shí)候是沒有最高，只有更高。有點(diǎn)像中國的房地產(chǎn)，“永遠(yuǎn)上漲，不會(huì)下跌”的幻象一樣，但世界上果真有只漲不跌的市場嗎？長期上漲，只能說明積累的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越來越大。2018年，許多炒大益的人都虧了，這就證明炒局部的熱點(diǎn)，也不太好操作，很容易成為高價(jià)接盤俠，從而被長期套牢。
2018到2020的尾部市場，針對(duì)加了太多的庫存與價(jià)格杠桿的市場，將進(jìn)入普洱茶去庫存與價(jià)格杠桿時(shí)期。普洱茶面臨極大的庫存出貨壓力，以及部分茶品價(jià)格下調(diào)壓力。在過去炒作順暢的時(shí)代，最賺錢的無疑是收藏家，長期囤積，而不是頻繁換手流通，才能攫取最大的一份市場蛋糕。而流通交易平臺(tái)，相對(duì)于收藏家的暴利，只能算賺取低廉價(jià)差的市場搬運(yùn)工。但當(dāng)搬運(yùn)工這份苦差，沒有賺多少當(dāng)下的錢，卻積攢了面向未來十年的大資本——中期茶、老茶交易的市場出口，以及源自茶品、收藏家、零售商、消費(fèi)者等寶貴的行業(yè)大數(shù)據(jù)，并建立了上游廠家、藏家與下游零售茶莊的溝通橋梁。
圖為位于廣州芳村啟秀茶城的“陳茶匯”。陳茶匯是一個(gè)傳奇的中期茶、老茶交易平臺(tái)，是中期茶概念的首倡者，并于2012年創(chuàng)建了茶界第一個(gè)中期茶專業(yè)交易平臺(tái)，也是最大的中期茶交易平臺(tái)之一。2018年，陳茶匯將利用“收藏家的黃金時(shí)代到交易平臺(tái)的黃金時(shí)代”這一歷史性的轉(zhuǎn)型期，提前布局普洱茶的第三個(gè)大周期，將用全新的解決方案為茶界提供中期茶、老茶倉儲(chǔ)交易基礎(chǔ)服務(wù)，以期打造成產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)服務(wù)平臺(tái)。
前文說過，普洱茶的大周期，跟國民經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。2018年開始，中國經(jīng)濟(jì)也積累了巨大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有引發(fā)財(cái)政危機(jī)的隱患。2018年到2020年，中國經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入了當(dāng)前大周期的尾部時(shí)間，將進(jìn)行深度調(diào)整，會(huì)面臨一系列陣痛。大環(huán)境不好，普洱茶行業(yè)也不會(huì)好到哪里。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)出清后，2021年開始，中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入全新的周期。這一大周期，新制造、新零售、新型服務(wù)業(yè)、新金融、智慧產(chǎn)業(yè)等將成為主流，中國經(jīng)濟(jì)也將脫虛向?qū)崱?/span>
行業(yè)的主流商業(yè)模式是建立在投資驅(qū)動(dòng)基礎(chǔ)上的，而這投資形成了結(jié)構(gòu)性鎖定，一直在高端小眾市場里打轉(zhuǎn)，而很難向大眾消費(fèi)市場溢出。2018年，整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)大環(huán)境已經(jīng)進(jìn)入了當(dāng)前大周期的尾部，普洱茶行業(yè)也走在第二個(gè)大周期的尾部，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)高企。炒作與投資可以繼續(xù)進(jìn)行，但風(fēng)險(xiǎn)高企，成為高價(jià)接盤俠已經(jīng)是大概率事件。
過了尾部的中國經(jīng)濟(jì)，將在未來幾年進(jìn)入全新的時(shí)期，也就是脫虛向?qū)嵉臅r(shí)期。從2018年開始，普洱茶產(chǎn)業(yè)也一樣要脫虛向?qū)?，投資驅(qū)動(dòng)將讓位于消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，或者說消費(fèi)驅(qū)動(dòng)帶動(dòng)投資驅(qū)動(dòng)，普洱茶只有做成大健康產(chǎn)業(yè)，開發(fā)大消費(fèi)市場，才能走出當(dāng)前高端收藏市場結(jié)構(gòu)性鎖定之困境，開啟大眾消費(fèi)時(shí)代全新春天。
第三個(gè)周期將在2021年開啟，有遠(yuǎn)見的茶企2018年就要提前布局，以迎接三年后的全新周期之到來。
文/白馬非馬 請(qǐng)上帝喝茶工作室出品
